Opis
Nowe wydanie cieszącego się od lat niesłabnącym zainteresowaniem podręcznika zawierającego kompletny wykład o rynku finansowym – jego mechanizmach, instrumentach, uczestnikach i ich wzajemnych relacjach. Część pierwsza to syntetyczny obraz rynku finansowego, następnie autorzy przechodzą do przykładów, w ostatnich fragmentach podejmują – sprawiającą studentom największe trudności – problematykę wyceny instrumentów finansowych, od akcji i obligacji do instrumentów pochodnych. Książka zawiera szczegółowe dane liczbowe dotyczące polskiego rynku finansowego, zarówno w przekroju rynków, instrumentów, jak i instytucji finansowych. Na końcu każdego z rozdziałów zamieszczono wykaz najważniejszych terminów, pytania kontrolne i zadania. Przejrzysta struktura i szczegółowy spis treści pozwalają na szybkie wyszukiwanie poszczególnych zagadnień w tekście, a prosty język i klarowność wykładu ułatwiają zrozumienie często bardzo skomplikowanych zagadnień. Autorzy podręcznika to pracownicy naukowo-dydaktyczni Katedry Rynków Finansowych Akademii Ekonomicznej w Krakowie, której kierownikiem jest prof. dr hab. Jan Czekaj, redaktor naukowy podręcznika. Książkę współtworzą także: Karolina Czekaj, Elżbieta Kubińska, Janusz Raganiewicz, Marcin Czupryna, Andrzej Zyguła, Paweł Oleksy, Michał Grotowski, Anna Kosidłowska, Maciej Bolisęga, Remigiusz Lipiec. Informacja o autorze/ redaktorze: prof. dr hab. Jan Czekaj - ekonomista, kierownik Katedry Rynków Finansowych Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie. Były wiceminister przekształceń własnościowych oraz były wiceminister finansów i członek Rady Polityki Pieniężnej. Zespół autorów tworzą: Jan Czekaj, Karolina Czekaj, Elżbieta Kubińska, Janusz Raganiewicz, Marcin Czupryna, Andrzej Zyguła, Paweł Oleksy, Michał Grotowski, Anna Kosidłowska, Maciej Bolisęga, Remigiusz Lipiec. Spis treściWstęp 11 Część I. Ogólna charakterystyka rynków finansowych 17 1. Istota i funkcje rynków finansowych 19 1.1. Pojęcie oraz podstawowe rodzaje rynków 21 1.1.1. Pojęcie rynków finansowych 22 1.1.2. Funkcje rynków finansowych 25 1.2. Regulacja rynków finansowych - rola państwa 26 2. Klasyfikacja rynków finansowych 29 2.1. Rynek pieniężny 32 2.2. Rynek kapitałowy 33 2.3. Rynek walutowy 35 2.4. Rynek instrumentów pochodnych 36 2.5. Rynek pierwotny i wtórny 38 2.6. Rynek publiczny i rynek prywatny 40 2.7. Rynek transakcji natychmiastowych i rynek terminowy 41 2.8. Rynek inwestycji tradycyjnych i alternatywnych 41 3. Instrumenty finansowe 45 3.1. Pojęcie i rodzaje instrumentów finansowych 47 3.1.1. Pojęcie i forma papierów wartościowych 47 3.1.2. Rodzaje papierów wartościowych 48 3.1.3. Emisja papierów wartościowych 67 3.2. Instrumenty pochodne 69 3.3. Waluty 74 4. Uczestnicy rynków finansowych 77 4.1. Emitenci 80 4.2. Inwestorzy 85 4.3. Pośrednicy finansowi 88 4.3.1. Banki 89 4.3.2. Zakłady (towarzystwa, firmy) ubezpieczeniowe 91 4.3.3. Fundusze inwestycyjne 94 4.3.4. Fundusze emerytalne 102 4.3.5. Pozostałe instytucje finansowe 105 4.4. Instytucje regulujące i nadzorujące rynek 106 4.5. Instytucje obrotu instrumentami finansowymi 109 4.5.1. Giełda papierów wartościowych i rynek pozagiełdowy (OTC) 109 4.5.2. Depozyt papierów wartościowych 114 4.5.3. Domy maklerskie 115 4.5.4. Firmy zarządzające aktywami 116 5. Makroekonomiczne uwarunkowania rynków finansowych 119 5.1. Sfera realna gospodarki a rynki finansowe 121 5.2. Wybrane parametry makroekonomiczne a rynki finansowe 126 5.2.1. Stopa procentowa 126 5.2.2. Kurs walutowy 131 5.2.3. Inflacja 134 5.3. Polityka makroekonomiczna 136 5.3.1. Polityka fiskalna 139 5.3.2. Polityka pieniężna 145 6. Mikroekonomiczne uwarunkowania rynków finansowych 157 6.1. Mikroekonomiczna teoria wyboru w sytuacji ryzyka 159 6.2. Wybór międzyokresowy 162 6.3. Teoria gier 162 6.4. Mikrostruktura rynków finansowych 164 6.4.1. Uczestnicy tradingu 164 6.4.2. Systemy tradingowe 165 6.4.3. Rodzaje zleceń giełdowych 169 6.4.4. Inne elementy mikrostruktury rynku 171 6.5. Kształtowanie cen na rynkach finansowych 174 Część II. Rynki i instrumenty finansowe w Polsce 183 7. Instrumenty finansowe według rodzajów i rynku notowań 185 7.1. Instrumenty finansowe według rodzajów 187 7.2. Instrumenty finansowe według wybranych rynków notowań 193 8. Rynek pieniężny i walutowy 199 8.1. Rynek bonów skarbowych 201 8.1.1. Rynek pierwotny 202 8.1.2. System dealerów skarbowych papierów wartościowych 210 8.1.3. Rynek wtórny 212 8.2. Bony pieniężne 216 8.2.1. Rynek pierwotny 217 8.2.2. Dealerzy rynku pieniężnego 219 8.2.3. Rynek wtórny 221 8.3. Transakcje o charakterze lokacyjnym 222 8.3.1. Niezabezpieczone lokaty międzybankowe 222 8.3.2. Lokaty zabezpieczone 229 8.4. Krótkoterminowe komercyjne papiery dłużne 236 8.4.1. Krótkoterminowe papiery dłużne banków komercyjnych 237 8.4.2. Krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw 239 8.5. Rynek walutowych transakcji natychmiastowych 241 9. Rynek kapitałowy 247 9.1. Prawne podstawy funkcjonowania rynku kapitałowego 249 9.2. Rynek obligacji 261 9.2.1. Podstawy prawne emis