Opis
W latach 2007-2009 byliśmy świadkami na światowych rynkach finansowych największej destabilizacji od czasów wielkiego kryzysu finansowego lat trzydziestych ubiegłego stulecia. Doświadczenia kryzysu finansowego wskazują na oderwanie rynków finansowych od zdarzeń w sferze realnej jako głównej przyczyny kryzysu finansowego. Z perspektywy połowy 2011 roku nadal trudno jest określić, czy kryzys finansowy zapoczątkowany w 2007 roku już minął. Jednak już obecnie można jednoznacznie stwierdzić, iż spowodował on znaczące zmiany na rynkach finansowych. Zmiany te następują zarówno w sferze operacyjnej, jak i regulacji prawnych. Zapewne można już mówić o nowej architekturze rynków finansowych po rozpoczętym w 2007 roku globalnym kryzysie. Nowy kształt rynków finansowych wskazuje kolejne wyzwania i możliwe kierunki rozwoju tego rynku. Z całą pewnością niezbędne jest kształtowanie nowej teorii rynków finansowych i weryfikowanie dotychczasowych koncepcji naukowych poprzez prowadzenie badań w tym zakresie. Spis treściWprowadzenie 9Część IRynki kapitałowe1. Konsekwencje implementacji dyrektywy UCITS IV dla polskiego rynku kapitałowego - Rafał Płókarz 151.1. Europejski rynek funduszy UCITS 151.2. Dyrektywy UCITS 161.3. Uproszczenie procedury notyfikacji 181.4. Europejski paszport dla firm zarządzających funduszami 211.5. Transgraniczne fuzje funduszy. Fundusze podstawowe i powiązane (master-feeder) 221.6. Kluczowa informacja dla inwestorów - KIID 25Streszczenie/Summary 26Bibliografia 272. Efektywność inwestycji w różnych fazach cyklu giełdowego na przykładzie subindeksów sektorowych na GPW SA w Warszawie - Teresa Czerwińska, Krzysztof Kowalke 292.1. Cykl koniunkturalny na rynku giełdowym 302.2. Przegląd badań dotyczących cyklu giełdowego 332.3. Analiza polskiego cyklu giełdowego 362.4. Badania empiryczne 39Streszczenie/Summary 44Bibliografia 453. Zmiany na rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce na tle rynku światowego w latach 2004-2010 - Ewa Widz 473.1. Dynamika rozwoju rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce 483.2. Struktura podmiotowa rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce 513.3. Struktura walutowa i terminowa obrotów pozagiełdowymi instrumentami pochodnymi w Polsce 543.4. Zmiany na światowym rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych 57Streszczenie/Summary 60Bibliografia 614. Platforma Obrotu Energią Elektryczną (POEE) - nowy rynek obrotu funkcjonujący na GPW w Warszawie ? Piotr Prewysz-Kwinto 634.1. Uczestnicy obrotu POEE GPW 654.2. Rynki funkcjonujące w ramach POEE GPW 654.3. Systemy notowań na POEE 664.3.1. System notowań jednolitych na REK 664.3.2. System notowań ciągłych na REK 704.3.3. Sposoby zawierania transakcji na Terminowym Rynku Energii Elektrycznej 714.4. Indeksy POEE GPW 72Streszczenie/Summary 74Bibliografia 75Część IISektor bankowy5. Adekwatność kapitałowa banków w aspekcie uregulowań prawnych w UE - Anna Figna, Sabina Krawczyk 795.1. Standardy kapitałowe banków w latach 1988-2005 - Bazylea I, Bazylea II 805.2. Propozycje uregulowań zawarte w Bazylea III w odpowiedzi na kryzys finansowy 83Streszczenie/Summary 86Bibliografia 876. Regulacje i instrumenty zasilania kapitałowego w bankach w Polsce w latach 2007-2009 - Janina Laudańska-Trynka 896.1. Syntetyczna miara kondycji kapitałowej banków 896.2. Adekwatność kapitałowa banków komercyjnych i spółdzielczych w latach 2006-2009 916.3. Zasilanie kapitałowe banków komercyjnych 946.4. Zasilanie kapitałowe banków spółdzielczych 966.5. Nowe instrumenty w zasilaniu kapitałowym banków 99Streszczenie/Summary 103Bibliografia 1047. Zarządzanie ryzykiem kredytowym w polskim sektorze bankowym - Marianna Dębniewska, Olga Wyszkowska-Kaniewska 1077.1. Ryzyko kredytowe w działalności banku 1087.2. Zarządzanie ryzykiem 1097.3. Badanie zdolności kredytowej 1107.4. Monitoring kredytowy jako czynność ograniczająca ryzyko 1137.5. Wzajemne zaufanie - czynnik ograniczający ryzyko bankowe 1157.6. Działalność kredytowa sektora banków komercyjnych w latach 2007-2009 117Streszczenie/Summary 119Bibliografia 1208. Europejskie banki spółdzielcze jako czynnik stabilizacji systemów bankowych w dobie globalnego kryzysu finansowego - Eugeniusz Gostomski 1218.1. Specyfika banków spółdzielczych 1218.2. Funkcjonowanie banków spółdzielczych w wybranych krajach europejskich 1238.3. Struktury organizacyjne i strategia rozwoju banków spółdzielczych w Europie 1278.4. Odporność lokalnych banków spółdzielczych na globalny kryzys finansowy 1318.5. Wpływ kryzysu finansowego na funkcjonowanie banków spółdzielczych 134Streszczenie/Summary 136Bibliografia 137Część IIIInstrumenty finansowe i strategie inwestycyjne9. Certyfikaty potęgowe jako instrument inwestowania kapitału - Henryk Mamcarz 1419.1. Istota i rodzaje strukturyzowanych certyfikatów depozytowych 1429.2. Certyfikat outperformance i certyfikat sprint 1439.3. Certyfikat z poduszką bezpieczeństwa 1479.4. Syntetyczny certyfikat potęgowy 150Streszczenie/Summary 153Bibliografia 15410. Fundusze ETF - nowe i