Opis
Cel niniejszej pracy koncentruje się wokół zaproponowania i przedstawienia niestandardowych możliwości aplikacji narzędzi modelowania nieostrego – elementów modelowania rozmytego oraz narzędzi niepełnej informacji liniowej – w zagadnieniach wielokryterialnej oceny spółek giełdowych. Monografia składa się z dwóch części: teoretycznej, poruszającej kwestie np. rodzajów instrumentów finansowych, metod wspomagania decyzji inwestycyjnych, modelowania nieostrego, metod TOPSIS wykorzystywanych do oceny spółek; jak również empirycznej, ukazującej m.in. zastosowanie metod TOPSIS w wersji standardowej i rozmytej, alternatywny sposób wyznaczania udziałów akcji do portfela, zagadnienie niejednoznaczności wag kryteriów w wielokryterialnym wspomaganiu oceny i wyboru spółek do portfela. Niezbędne obliczenia przeprowadzono przy użyciu programów takich jak MS Excel, Gretl i pakiet R. Spis treściWprowadzenie 7 Rozdział 1. Inwestycje i decyzje inwestycyjne 11 1.1. Rodzaje inwestycji 11 1.1.1. Inwestycje finansowe 12 1.1.2. Inwestycje alternatywne 14 1.2. Inwestowanie w akcje 16 1.2.1. Analiza kursów akcji i analiza behawioralna 16 1.2.2. Analiza fundamentalna 17 1.2.3. Analiza portfelowa 21 Rozdział 2. Modelowanie nieostre – podstawy metodologiczne 24 2.1. Zbiory rozmyte 24 2.1.1. Pojęcie zbioru rozmytego i liczb rozmytych 24 2.1.2. Trójkątne liczby rozmyte 27 2.1.3. Budowa i aplikacje systemów rozmytych 28 2.2. Zagadnienie niepełnej informacji liniowej (NIL) 30 Rozdział 3. Wielokryterialne wspomaganie decyzji inwestycyjnych 34 3.1. Metody wielokryterialne – podział, możliwości aplikacyjne 34 3.2. Metoda TOPSIS – rozszerzenia i możliwości aplikacji 35 3.2.1. Metoda TOPSIS – ujęcie standardowe 36 3.2.2. Metoda TOPSIS w ujęciu rozmytym (FTOPSIS) 37 3.2.3. Metoda TOPSIS – dane przedziałowe 39 3.2.4. Metoda TOPSIS – inne ujęcia 40 3.2.5. Zastosowania metody TOPSIS 41 3.2.6. Ujęcia metod TOPSIS zastosowane w pracy 43 Rozdział 4. Zastosowanie programowania wielokryterialnego do wspomagania wyboru portfela akcji z uwzględnieniem modelowania rozmytego – strategia inwestowania w wartość 45 4.1. Uwarunkowania badań 46 4.2. Budowa portfela przy niejednoznaczności ocen kryterialnych 48 4.2.1. Analiza zysków portfeli efektywnych – strategia inwestowania w wartość 50 4.2.2. Analiza zysków portfeli nieefektywnych – strategia inwestowania w wartość 58 4.2.3. Wnioski i rekomendacje – strategia inwestowania w wartość 62 Rozdział 5. Zastosowanie programowania wielokryterialnego do wspomagania wyboru portfela akcji z uwzględnieniem modelowania rozmytego – strategia inwestowania we wzrost 64 5.1. Analiza zysków portfeli efektywnych i nieefektywnych – strategia inwestowania we wzrost 64 5.2. Wnioski i rekomendacje – strategia inwestowania we wzrost 72 Rozdział 6. Konstruowanie portfela w sytuacji niejednoznaczności wag kryteriów 74 6.1. Analiza zysków portfeli – strategia inwestowania w wartość 76 6.2. Analiza zysków portfeli – strategia inwestowania we wzrost 81 Zakończenie 87 Bibliografia 89 Spis rysunków 99 Spis tabel 103