Opis
Tematyka poruszona w niniejszej książce podejmuje wybrane, aktualne problemy rynku pieniężnego i kapitałowego. Są wśród nich kwestie związane ze strategią bezpośredniego celu inflacyjnego i miarami inflacji oraz z jakościowymi wymiarami polityki pieniężnej i fiskalnej. Odrębny nurt rozważań stanowi problematyka walutowa, odnosząca się do zarządzania rezerwami walutowymi i zmiennością kursów w ramach mechanizmu ERM II. Refleksje autorów obejmują także konsekwencje spowolnienia w dobie kryzysu finansowego dla polskich przedsiębiorców, programy opcji menadżerskich, rynek funduszy absolutnej stopy zwrotu czy modelowanie satysfakcji klientów. Spis treściWstęp 7Rozdział 1Istota i pomiar inflacji w realizacji strategii BCI - Karolina Tura 91.1. Niejednoznaczność pojęcia inflacji 111.2. Pomiar inflacji w bankach centralnych 131.3. Stabilność cen - aspekt jakościowy 201.4. Stabilność cen - aspekt ilościowy 24Abstract 32Bibliografia 32Rozdział 2Aspekty jakościowe polityki monetarnej i fiskalnej na tle policy mix - Sylwia Grenda 352.1. Policy mix 352.2. Oddziaływania polityki fiskalnej na politykę monetarną - sposoby weryfikacji 372.3. Charakterystyka aspektów jakościowych na tle polityki monetarnej oraz polityki fiskalnej 402.4. Przejrzystość 412.5. Wiarygodność 442.6. Niezależność 442.7. Odpowiedzialność demokratyczna 47Abstract 48Bibliografia 49Rozdział 3Zarządzanie rezerwami walutowymi narodowych banków centralnych strefy euro - co zmienił kryzys? - Klaudia Kaczmarek 513.1. Konstrukcja systemu rezerw walutowych w strefie euro 523.2. Cele utrzymywania i zarządzania rezerwami walutowymi a sytuacja NBC 533.3. Zarządzanie rezerwami walutowymi - tendencje sprzed kryzysu 573.4. Zarządzanie aktywami finansowymi NBC SE12 w czasie kryzysu 583.5. Zarządzanie rezerwami walutowymi NBC w czasie kryzysu 623.5.1. Wielkość i struktura zasobu 623.5.2. Pozostałe aspekty zarządzania 673.6. Grupowanie NBC SE12 według sposobu zarządzania rezerwami dewizowymi 693.6.1. Okres 2004-2006 703.6.2. Okres 2007-2009 713.6.3. Okres 2010-2011 723.7. Inne portfele zarządzane przez NBC 74Abstract 76Bibliografia 76Rozdział 4Zmienność kursów walut krajów przystępujących do mechanizmu ERM II - Hanna Kołodziejczyk 794.1. Rynki walutowe, ryzyko walutowe i reżimy kursowe 804.2. Mechanizm ERM II - narzędzie stabilizowania kursów walut krajów członkowskich UE 824.3. Modele zmienności kursów walutowych 864.4. Zmienność wybranych walut krajów wstępujących do mechanizmu ERM II 88Abstract 91Bibliografia 92Aneks 92Rozdział 5Niektóre konsekwencje spowolnienia gospodarczego dla polskich przedsiębiorstw w latach 2008-2010 i przykładowe działania naprawcze - Krzysztof Simon 995.1. Oddziaływanie spowolnienia gospodarczego na przedsiębiorstwa w Polsce w latach 2008-2009 1005.2. Wyniki finansowe polskich przedsiębiorstw w okresie spowolnienia gospodarczego 1035.3. Ograniczenie kosztów działalności przedsiębiorstw 1125.4. Zmiany struktury aktywów i pasywów 1155.5. Upadłości przedsiębiorstw w Polsce 118Abstract 120Bibliografia 121Rozdział 6Wpływ programów opcji menedżerskich na kursy akcji spółek notowanych na GPW w Warszawie - Michał Łukowski 1236.1. Analiza spółek objętych badaniem 1246.2. Analiza własności szeregów 1316.3. Funkcje autokorelacji i autokorelacji cząstkowej dla stóp zwrotu oraz dla kwadratów stóp zwrotu 1336.4. Dopasowanie modeli 1366.5. Oszacowania zmienności w próbie 1376.6. Badanie wpływu informacji na kurs akcji 1376.6.1. Metodologia badania 1406.6.2. Podział spółek na grupy 1426.6.3. Wyniki badań 144Abstract 151Bibliografia 151Rozdział 7Charakterystyka i rozwój rynku funduszy absolutnej stopy zwrotu w Polsce - Marcin Markiewicz 1537.1. Charakterystyka funduszy absolutnej stopy zwrotu 1547.2. Rozwój rynku funduszy absolutnej stopy zwrotu w Polsce 159Abstract 166Bibliografia 167Rozdział 8Zastosowanie analizy czynnikowej do modelowania satysfakcji klientów - Filip Gurgul 1698.1. Analiza czynnikowa 1708.1.1. Założenia i specyfikacja modelu 1708.1.2. Analiza czynnikowa a analiza satysfakcji 1718.1.3. Estymacja modeli analizy czynnikowej 1728.1.3.1. Założenia 1738.1.3.2. Zapis macierzowy równań modelu 1748.1.3.3. Zapis macierzowy równań modelu 1758.1.3.4. Algebraiczne wyznaczanie elementów macierzy wariancji-kowariancji modelu 1768.1.3.5. Macierzowy wzór na macierz wariancji-kowariancji modelu 1768.1.3.6. Algorytm optymalizacyjny i estymacja 1778.2. Badanie empiryczne 1788.2.1. Estymowany model 1818.2.2. Uogólnienie modelu do SEM 1838.2.3. Porównanie modeli 188Abstract 190Bibliografia 190Spis tabel 193Spis wykresów 195Spis schematów 197Spis rysunków 198