Opis
Wraz ze zwiększaniem się udziału sektora prywatnego w przedsięwzięciach infrastrukturalnych rośnie znaczenie techniki project finance, której podstawowym założeniem jest oparcie finansowania projektu na środkach dłużnych, spłacanych wyłącznie z przepływów pieniężnych generowanych przez nowe obiekty, po oddaniu inwestycji do użytku. Technika project finance jest stosowana głównie w projektach infrastrukturalnych, takich jak: autostrady, tunele, porty lotnicze, rurociągi, czyli w projektach związanych z infrastrukturą transportową wchodzącą w skład infrastruktury gospodarczej. Implementacja techniki project finance wiąże się z ryzykiem wywołanym wysoką kapitałochłonnością, czasochłonnością i długim okresem zwrotu projektów infrastrukturalnych oraz wnosi dodatkowe ryzyko związane z koniecznością wprowadzenia zasad rynkowych na rynek do tej pory nie poddający się działaniu konkurencji, ryzykiem związanym ze zwrotem zaangażowanych środków dłużnych, a przede wszystkim ryzykiem związanym z publiczną misją usług infrastrukturalnych. Książka jest skierowana do praktyków i decydentów zajmujących się wdrażaniem i finansowaniem inwestycji infrastrukturalnych oraz pracowników naukowych i studentów wyższych lat kierunków ekonomicznych. Spis treściWprowadzenie 5Rozdział 1INFRASTRUKTURA GOSPODARCZA - POJĘCIE, ROZWÓJ, ZNACZENIE 91.1. Pojęcie i klasyfikacja infrastruktury 91.2. Historia rozwoju infrastruktury i jej finansowania 201.3. Czynniki wpływające na angażowanie kapitału prywatnego w finansowanie infrastruktury 37 1.4. Formy udziału sektora prywatnego w infrastrukturze gospodarczej 53Rozdział 2PROJECT FINANCE W INWESTYCJACH INFRASTRUKTURALNYCH 612.1. Specyfika inwestycji infrastrukturalnych 612.2. Efektywność inwestycji infrastrukturalnych 672.3. Zasady project finance 782.4. Ryzyko inwestowania 882.5. Struktura finansowania 99Rozdział 3FORMY FINANSOWANIA PRZEZ KAPITAŁ PRYWATNY PROJEKTÓW INFRASTRUKTURALNYCH NA ZASADACH PROJECT FINANCE 1033.1. Udziały kapitałowe sponsorów projektu 1033.2. Kredyty komercyjne 1093.3. Obligacje 1223.4. Leasing 1293.5. Kredyty eksportowe i gwarancje 1323.6. Instrumenty pochodne 135Rozdział 4ANALIZA WYBRANYCH PRZYPADKÓW PRYWATNYCH PROJEKTÓW INFRASTRUKTURALNYCH 1394.1. Założenia analizy 1394.2. Charakterystyka wybranych projektów 1414.3. Alokacja ryzyka 1674.4. Ocena SWOT analizowanych projektów 1734.5. Podsumowanie analizy 179Rozdział 5WARUNKI EFEKTYWNEGO WYKORZYSTANIA KAPITAŁU PRYWATNEGO W INWESTYCJACH INFRASTRUKTURALNYCH 1855.1. Ograniczenia prywatnych projektów infrastrukturalnych 1855.2. Podstawy efektywnego systemu regulacji 1935.3. Regulacje prawne 1975.4. Nadzór administracyjno-kontrolny 2065.5. Regulacje cenowe 2105.6. Zabezpieczanie przed ryzykiem 2175.7. Zabezpieczenia finansowe 221ZAKOŃCZENIE 227BIBLIOGRAFIA 231STOSOWANE DEFINICJE 237STRESZCZENIE 243SUMMARY 247