Opis
W ostatnich kilku latach światowy system finansowy doświadczył kryzysu na niespotykaną od dziesięcioleci skalę. Objął on swoim zasięgiem instytucje i rynki finansowe w wielu krajach, a w konsekwencji spowodował kryzys ogólnogospodarczy. Obecna sytuacja w międzynarodowym systemie finansowym, problemy strefy euro oraz nadal niepewne perspektywy rozwoju gospodarki światowej skłaniają do stawiania ważnych pytań dotyczących przyszłości. Miejscem, którego uczestnicy wyjątkowo silnie odczuwają dziś niestabilność i zmienność otoczenia, są rynki finansowe. Sytuacja ta prowokuje do refleksji, dyskusji i poszukiwań naukowych w celu zdiagnozowania oddziaływania współczesnych rynków, instytucji oraz instrumentów finansowych na gospodarkę, a także system finansowy, tak by było możliwe maksymalne wykorzystanie szans wiążących się z ich rozwojem, przy jednoczesnym zminimalizowaniu pojawiających się zagrożeń. W szczególności istotne wydaje się określenie obecnych i przyszłych źródeł niestabilności na rynkach finansowych, a także identyfikacja i ocena działań podejmowanych przez instytucje finansowe oraz podmioty ze sfery realnej (w tym zwłaszcza inwestorów) w warunkach niestabilności. Powyższe kwestie znalazły odzwierciedlenie w pracach zebranych w niniejszym tomie, które ujęto w cztery bloki tematyczne: - rynki finansowe – tendencje globalne i regionalne, - kryzys a rynki finansowe w Polsce i na świecie, - inwestowanie na rynkach finansowych w warunkach niepewności, - instrumenty finansowe w warunkach niestabilności – wycena, ryzyko, efektywność. „Studia Ekonomiczne” nr 106 – Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach. Spis treściWSTĘP 11 I Rynki finansowe – tendencje globalne i regionalne 13 Katarzyna Appelt: O NOWYM PARADYGMACIE W NAUKACH EKONOMICZNYCH 15 Summary 22 Tomasz Zieliński: TECHNOLOGIA INFORMACYJNA A KRYZYS FINANSÓW 23 Summary 32 Waldemar Aspardec: PAŃSTWOWE FUNDUSZE MAJĄTKOWE A LIBERALIZACJA PRZEPŁYWÓW KAPITAŁOWYCH 34 Summary 42 Dariusz Urban: CZY PAŃSTWOWE FUNDUSZE MAJĄTKOWE TO ŹRÓDŁO INNOWACJI W SYSTEMIE FINANSOWYM? 44 Summary 51 Piotr Staszkiewicz: MODEL FOR REPUTATIONAL RISK FOR SUBSIDIARIES OF NON-PUBLIC GROUP WITH RECIPROCAL SHAREHOLDING 52 Streszczenie 59 Aneta Kosztowniak: RYNKI WSCHODZĄCE JAKO WAŻNE MIEJSCE PRZEPŁYWÓW BEZPOŚREDNICH INWESTYCJI ZAGRANICZNYCH W GOSPODARCE ŚWIATOWEJ 60 Summary 69 Marta Wiśniewska: IS THE CHINESE STOCK MARKET INTEGRATED WITH THE GLOBAL STOCK MARKET? 70 Streszczenie 78 Sławomir I. Bukowski: STOPIEŃ INTEGRACJI POLSKIEGO I SŁOWACKIEGO RYNKU AKCJI Z RYNKIEM AKCJI W OBSZARZE EURO 79 Summary 88 Jacek Karwowski: ZAKAZY I NAKAZY W FINANSACH ISLAMSKICH 89 Summary 99 Bogna Janik: METODY DOBORU SPÓŁEK DO INDEKSU RESPECT 100 Summary 107 Michał Jurek: PROBLEMY PODZIAŁU I KLASYFIKACJI SYSTEMÓW KURSOWYCH KRAJÓW CZŁONKOWSKICH MFW 108 Summary 115 Krzysztof Biernacki: OPODATKOWANIE RYNKU KAPITAŁOWEGO W POLSCE W ŚWIETLE NOWYCH KONCEPCJI OBCIĄŻEŃ PODATKOWYCH 116 Summary 125 II Kryzys a rynki finansowe w Polsce i na świecie 127 Krystyna Mitręga-Niestrój: THE NEW INTERNATIONAL FINANCIAL ARCHITECTURE AND THE GLOBAL FINANCIAL CRISIS – SOME REMARKS 129 Streszczenie 136 Jerzy Węcławski: RE-REGULACJA SEKTORA FINANSOWEGO JAKO REAKCJA NA KRYZYS FINANSOWY 137 Summary 145 Blandyna Puszer: THE IMPORTANCE OF IOSCO FOR THE STRENGTHENING OF THE INTERNATIONAL FINANCIAL SYSTEM 146 Streszczenie 153 Helena Żukowska: SYSTEM FINANSOWY – ŹRÓDŁO CZY KATALIZATOR KRYZYSU 2007 PLUS 154 Summary 163 Aleksandra Szunke: DETERMINANTS OF ESCALATING FINANCIAL INSTABILITY IN THE GLOBAL ECONOMY 164 Streszczenie 171 Dorota Bloch: WSPÓŁODPOWIEDZIALNOŚĆ AGENCJI RATINGOWYCH ZA KRYZYS FINANSOWY 2007-2009 172 Summary 180 Marcin Kalinowski: ROZWÓJ RYNKU FUNDUSZY HEDGINGOWYCH PO DOŚWIADCZENIACH KRYZYSU FINANSOWEGO ZAPOCZĄTKOWANEGO W 2007 ROKU 181 Summary 191 Andrzej Krysiak: RYZYKO NA RYNKU OBLIGACJI SKARBOWYCH W ŚWIETLE GLOBALNEGO KRYZYSU FINANSOWEGO 193 Summary 201 Bożena Ryszawska-Grzeszczak: SPOŁECZNA ODPOWIEDZIALNOŚĆ PRZEDSIĘBIORSTW I INWESTORÓW JAKO ELEMENT EUROPEJSKIEJ STRATEGII WYCHODZENIA Z KRYZYSU 202 Summary 211 III Inwestowanie na rynkach finansowych w warunkach niepewności 213 Monika Czerwonka: POZAEKONOMICZNE UWARUNKOWANIA PODEJMOWANIA DECYZJI INWESTYCYJNYCH 215 Summary 223 Janina Harasim: FINANCIAL DECISION-MAKING UNDER UNCERTAINTY – CROSS-CULTURAL DIFFERENCES 224 Streszczenie 233 Beata Świecka: FINANSE OSOBISTE W NIESTABILNYM OTOCZENIU – DYLEMATY I WYZWANIA 234 Summary 241 Radosław Pastusiak: KONKURSY INWESTYCYJNE: GRA NA KONCIE DEMO A INWESTOWANIE NA KONCIE REALNYM. UWARUNKOWANIA BEHAWIORALNE 242 Summary 253 Sławomir Juszczyk, Rafał Balina: ANOMALIE RYNKU KAPITAŁOWEGO JAKO PODSTAWA KONSTRUKCJI STRATEGII INWESTYCYJNEJ 254 Summary 262 Stanisław Urbański: MODEL CAPM W ŚWIETLE SPEKULACJI NA POLSKIM RYNKU AKCJI 263 Summary 272 Leszek Czapiewski, Tomasz Jewartowski: MODELE KRÓTKOTERMINOWYCH STÓP ZWROTU W ANALIZIE ZDARZEŃ 273 Summary 286 Maria Jaworska: MODELOWANIE EFEKTU DŹWIGNI W FINANSOWYCH SZEREGACH CZASOWYC