Opis
Książka stanowi wyjątkową na rynku publikację traktującą o ochronie inwestorów, zwłaszcza tych nieprofesjonalnych, korzystających z usług maklerskich na rynku kapitałowym. Uwzględnia zarówno prawo polskie, jak i prawo Unii Europejskiej. W monografii zawarto m.in.: wnikliwe omówienie obowiązków firm inwestycyjnych dotyczących świadczenia usług na rzecz nieprofesjonalnych inwestorów, charakterystykę poszczególnych usług świadczonych przez firmy inwestycyjne, wyjaśnienie najistotniejszych wątpliwości w związku ze świadczeniem usług przez firmę inwestycyjną na rzecz inwestora, prezentację zagadnień kolizyjnoprawnych związanych ze świadczeniem usług przez firmę inwestycyjną. Adresaci: Opracowanie przeznaczone jest dla wszystkich osób zainteresowanych omawianą tematyką, w tym przede wszystkim dla firm inwestycyjnych oraz inwestorów. Spis treściWykaz skrótów | str. 13 Wstęp | str. 19 Rozdział I Ogólna charakterystyka umów dotyczących świadczenia usług maklerskich | str. 27 1. Wprowadzenie - pojęcie usług maklerskich | str. 27 2. Ekonomiczna specyfika usług maklerskich | str. 29 3. Świadczenie usług maklerskich według dyrektywy MiFID I | str. 32 3.1. Wprowadzenie | str. 32 3.2. Dyrektywa o rynkach instrumentów finansowych (MiFID) | str. 32 3.3. Regulacje MiFID dotyczące świadczenia usług inwestycyjnych | str. 34 3.4. Zasadniczo publicznoprawny charakter norm implementujących MiFID | str. 37 3.5. Cywilnoprawne skutki naruszenia obowiązków wynikających z dyrektywy MiFID I | str. 43 4. Ważność umownego wyłączenia obowiązków wynikających z dyrektywy MiFID I | str. 44 5. Wpływ naruszenia obowiązków wynikających z dyrektywy MiFID I na ważność umów o świadczenie usług inwestycyjnych | str. 45 Rozdział II Wpływ dyrektywy MiFID I na regulacje prywatnoprawne w państwach członkowskich | str. 49 1. Wprowadzenie | str. 49 2. Wpływ postanowień dyrektyw na prawo krajowe - zasady ogólne | str. 52 3. Harmonizacja minimalna i zupełna - konsekwencje | str. 56 4. Dyrektywa MiFID I a harmonizacja zupełna | str. 60 5. Zakres zastosowania dyrektyw | str. 65 6. Podsumowanie | str. 70 Rozdział III Obowiązek lojalności usługodawcy: powierniczy charakter umów o świadczenie usług maklerskich | str. 74 1. Wprowadzenie | str. 74 2. Pojęcie powierniczych czynności prawnych | str. 75 3. Umowy o świadczenie usług maklerskich jako powiernicze czynności prawne | str. 81 4. Obowiązek poznania swojego klienta i świadczenia usługi odpowiedniej (adekwatnej) dla danego klienta | str. 83 4.1. Wprowadzenie | str. 83 4.2. Stan prawny w Stanach Zjednoczonych | str. 84 4.3. Regulacje publicznoprawne | str. 85 4.4. Odpowiedzialność odszkodowawcza za naruszenie unormowań publicznoprawnych | str. 88 4.5. Kontraktowy obowiązek pozyskania wiedzy o swoim kliencie? | str. 90 5. Zakaz wykorzystywania uzyskanych od klienta informacji | str. 91 6. Ochrona majątku klienta powierzonego usługodawcy | str. 92 Rozdział IV Przedkontraktowe obowiązki informacyjno-doradcze | str. 95 1. Wprowadzenie | str. 95 2. Publicznoprawne obowiązki informacyjne i odpowiedzialność za ich naruszenie | str. 99 2.1. Wprowadzenie | str. 99 2.2. Normy kształtujące ogólną komunikację firmy inwestycyjnej z klientami | str. 99 2.3. Obowiązki informacyjne firmy inwestycyjnej | str. 101 2.4. Odpowiedzialność cywilna za naruszenie obowiązków publicznoprawnych | str. 106 3. Uzupełniające podstawy odpowiedzialności za naruszenie przedkontraktowych obowiązków informacyjno-doradczych | str. 116 3.1. Uwagi wprowadzające | str. 116 3.2. Odpowiedzialność za brak należytej informacji w fazie przedkontraktowej jako culpa in contrahendo | str. 117 3.3. Obowiązki informacyjno-doradcze wynikające z konkludentnie zawartej umowy o doradztwo inwestycyjne | str. 122 4. Obowiązki informacyjno-doradcze wynikające z bezumownego świadczenia doradztwa inwestycyjnego | str. 127 Rozdział V Świadczenie usług maklerskich w warunkach konfliktu interesów | str. 129 1. Pojęcie konfliktu interesów | str. 129 2. Konflikt interesów w systemach prawnych common law | str. 130 3. Konflikty interesów w ramach wielousługowych instytucji finansowych | str. 132 4. Publicznoprawne unormowania dyrektywy MiFID I | str. 133 5. Kontraktowy obowiązek unikania lub ujawniania konfliktu interesów | str. 138 6. Sprzeczności interesów usługodawcy i usługobiorcy niestanowiące naruszenia obowiązku lojalności usługodawcy | str. 140 7. Typowe konflikty interesów wynikające z własnej działalności usługodawcy | str. 143 7.1. Wprowadzenie | str. 143 7.2. Wykorzystywanie informacji o transakcjach klientów we własnym handlu (front running) | str. 144 7.3. Rekomendowanie klientom transakcji dotyczącej instrumentów finansowych we własnym interesie (scalping) | str. 145 7.4. Nadmierna częstotliwość transakcji (tzw. churning) | str. 149 8. Konflikty interesów wynikające z obsługiwania większej liczby klientów i świadczenia różnorodnych usług finansowych | str. 151 9. Problematyka opłat (zachęt) udzielanych lub otrzymywanych od podmiotów trzecich w związku z usł