Opis
Ostatnie 5-lecie na rynkach światowych charakteryzowało się znacznymi perturbacjami, odczuwanymi zarówno w skali globalnej, jak i wewnętrznej różnych gospodarek, niezależnie od poziomu ich rozwoju. Szczególnie dotknęły one świat finansów, a za jego pośrednictwem również wszystkie sektory ekonomiczne i w mniejszym bądź większym stopniu - podmioty gospodarcze. Ich skutki odcisnęły się znaczącym piętnem na rezultatach makroekonomicznych, czego efekty obserwujemy do dzisiaj. Ekonomiści nie osiągnęli konsensusu co do stwierdzenia, że globalny kryzys finansowy już się zakończył. Różnego rodzaju problemy towarzyszące rozwojowi współczesnych gospodarek, mające często wspólne podłoże wciąż są dowodem, że światowa gospodarka jest podobna do wulkanu, który w każdej chwili może dać znać o swej aktywności i ponownie zakłócić istniejący porządek rzeczy. Spektakularnym tego świadectwem są: sytuacja gospodarcza Irlandii oraz Grecji i konieczność przeprowadzenia dla nich akcji pomocowej (do krajów tych ostatnimi czasy dołączyła Portugalia), tzw. kryzys strefy euro, niemożność utrzymywania kryteriów fiskalnych przez państwa strefy euro, powtarzające się i rosnące deficyty budżetowe, niewyciągnięcie wniosków przez banki na świecie z ostatniej bolesnej lekcji itp. Można by mnożyć tę wyliczankę wskazując na wciąż żywotne dylematy stojące przed polityką finansową. Książka „Od kryzysu do ożywienia. Dylematy współczesnej polityki finansowej" jest kolejną próbą, podejmowaną przez środowisko ekonomistów, spojrzenia na rzeczywistość gospodarczą naznaczoną ostatnim, głębokim kryzysem. Tytuł książki sugeruje jednakże, że po kryzysie następuje ożywienie. Taka jest bowiem logika rozwoju gospodarki rynkowej. Chodzi jednak o to, aby stworzyć gospodarce takie warunki rozwoju, żeby odbicie się od dna załamania kryzysowego przyszło jak najszybciej i osiągnęło jak najtrwalszy charakter. Temu celowi służą podejmowane obecnie badania ekonomiczne, do których swój przyczynek starają się wnieść również Autorzy niniejszej publikacji. Spis treściWstęp 9CZĘŚĆ IBANKOWOŚĆ CENTRALNA A STABILIZACJA GOSPODARCZA1. Perspektywy strefy euro - Tomasz Gruszecki 151.1. Dyskusji o strefie euro nie da się dłużej uniknąć 151.2. Gdzie były błędy konstrukcyjne strefy euro 151.3. Wymuszenie integracji przez fakty dokonane 181.4. Kryzys i rezultat 191.5. Stan obecny strefy euro 201.6. Kto korzysta, kto traci? 221.7. Obrona strefy euro - scenariusz długofalowy 231.8. Konsekwencje dla Polski 26Bibliografia 28Streszczenie/Summary 282. Polityka pieniężna Europejskiego Banku Centralnego a koszty uczestnictwa we wspólnej walucie ? Jan L. Bednarczyk, Marzena Sobol 312.1. Cel inflacyjny jako podstawowe ograniczenie aktywnej polityki gospodarczej 332.2. Koszty polityki dezinflacyjnej i „pułapka niskiej inflacji" 36Bibliografia 42Streszczenie/Summary 433. Rola współpracy banków centralnych w stabilizowaniu międzynarodowego środowiska finansowego. Doświadczenia kryzysu finansowego 2007-2009 - Joanna Bogołębska 453.1. Problem braku płynności walutowej w dobie kryzysu finansowego 463.2. Nowe globalne mechanizmy krotkoterminowej alokacji płynności dewizowej 493.3. Rola porozumień swapowych w dobie kryzysu finansowego 2007-2009 503.3.1. Skala zastosowania linii swapowych 503.4. Warunki zastosowania linii swapowych - spojrzenie od strony dostawcy płynności (swap-provider) 553.5. Dostęp do linii swapowej - spojrzenie od strony odbiorcy płynności (swap-receiver) 563.6. Dyskusja nad rolą wspołpracy bankow centralnych w globalnej siatce bezpieczeństwa finansowego (FSN - financial safety net) 58Bibliografia 60Streszczenie/Summary 614. Reakcje wybranych banków centralnych w Europie na zmiany inflacji i bezrobocia - Tomasz Grabia 634.1 Bezrobocie i inflacja jako podstawowe problemy gospodarcze - zarys głownych hipotez teoretycznych przedstawiających zależności między nimi 634.2 Strategie i cele polityki monetarnej Europejskiego Banku Centralnego, Narodowego Banku Polskiego, Narodowego Banku Czeskiego oraz Narodowego Banku Węgier 674.3 Zmiany stop procentowych przez analizowane banki centralne w kontekście zmian inflacji i bezrobocia 704.4 Ocena stopnia restrykcyjności analizowanych bankow centralnych - analiza porownawcza 77Bibliografia 80Streszczenie/Summary 815. Procedura podejmowania decyzji w Europejskim Banku Centralnym i Systemie Rezerwy Federalnej - Dominika Brozda 835.1. System Rezerwy Federalnej 845.1.1. Struktura organizacyjna Systemu Rezerwy Federalnej 845.1.2. Sposob podejmowania decyzji w Federalnym Komitecie ds. Otwartego Rynku 855.2. Europejski Bank Centralny 865.2.1. Struktura organizacyjna Europejskiego Banku Centralnego 865.2.2. Obecny sposob podejmowania decyzji w Radzie Prezesow 875.3. Rotacyjny system głosowania 885.4. Sposob podejmowania decyzji w Radzie Prezesow i Federalnym Komitecie ds. Otwartego Rynku - analiza porownawcza 925.5. Ocena nowego systemu głosowania w Radzie Prezesow 95Bibliografia 98Streszczenie/Summary 99CZĘŚĆ IIWYZWANIA WOBEC SEKTORA BANKOWEGO