Opis
Przemiany zachodzące w instytucjach i na rynkach finansowych powodują, że zmieniają się potrzeby kapitałowe przedsiębiorców oraz preferencje inwestorów, które w konsekwencji prowadzą do poszerzania oferty instytucji finansowych o nowe instrumenty finansowe. Wzrastająca liczba i różnorodność instrumentów finansowych sprawia, że właściwy wybór formy finansowania przedsięwzięcia lub alokacji kapitału w danych warunkach gospodarczych nie jest zadaniem łatwym. Stąd niezmiernie ważne jest poznanie istoty tych instrumentów, ich zalet i niedogodności oraz uwarunkowań ich funkcjonowania na danym rynku finansowym. Rola instytucji finansowych ulega istotnym zmianom wraz z rozwojem rynków finansowych, wzrostem ryzyka prowadzenia działalności gospodarczej, wzrostem skali transakcji transgranicznych, skróceniem czasu realizacji transakcji. W konsekwencji instytucje finansowe muszą, z jednej strony – dostosowywać się do tych zmian, a z drugiej – aktywnie włączać się w ich kształtowanie. Kierunki rozwoju polskich instytucji uzależnione są w znacznej mierze od rozwiązań przyjętych przez instytucje nadzorcze i regulacyjne zarówno na szczeblu krajowym, jak i międzynarodowym – w szczególności w ramach rozwiązań unijnych. W publikacji zaprezentowano innowacyjne instrumenty finansowe, które w coraz większym stopniu dostępne są dla inwestorów zainteresowanych czerpaniem korzyści z uczestnictwa w międzynarodowych przepływach kapitałowych. Szczególną uwagę skupiono na cechach charakterystycznych danej innowacji produktowej oraz jej ofercie na rynku, dokładając wszelkich starań, aby przedstawione informacje były rzetelne i ciekawe. Ponadto, w książce zaprezentowano instytucje finansowe, szczególnie te, które cechują się wysokim poziomem innowacyjności. Analizie poddano towarzystwa funduszy inwestycyjnych, giełdy papierów wartościowych, banki komercyjne oraz centralne. Spis treściWprowadzenieCzęść I. Innowacyjne formy inwestycji finansowych1. Fundusze z wydzielonymi subfunduszami jako innowacja na rynku powierniczym - Sławomir Antkiewicz 1.1. Istota umbrella funds 1.2. Przesłanki inwestowania w fundusze typu "umbrella" 1.3. Regulacje prawne funduszy z wydzielonymi subfunduszami 1.4. Powstanie pierwszych funduszy parasolowych na polskim rynku 1.5. Poszerzanie oferty funduszy z wydzielonymi subfunduszami 1.6. Innowacyjna oferta TFI Union Investment 1.7. Oferta TFI Allianz 1.8. Stan rynku funduszy z wydzielonymi subfunduszami 1.9. Perspektywy rozwoju polskiego rynku funduszy z wydzielonymi subfunduszami Literatura Streszczenie/Summary2. Fundusze hedgingowe jako forma alternatywnych inwestycji - Marcin Kalinowski 2.1. Inwestycje alternatywne 2.2. Istota funduszy hedgingowych 2.3. Regulacje prawne funduszy hedgingowych 2.4. Rynek funduszy hedgingowych na świecie 2.5. Rynek funduszy hedgingowych w Polsce Literatura Streszczenie/Summary3. Uregulowania rynku funduszy hedgingowych w Niemczech - Ewelina Sokołowska 3.1. Regulacje funduszy hedgingowych w Unii Europejskiej 3.2. Regulacje rynku funduszy hedgingowych w Niemczech do końca 2003 r. 3.3. Zmiany regulacji rynku funduszy hedgingowych w Niemczech w 2004 r. Literatura Streszczenie/Summary4. Rozwój funduszy rynku nieruchomości na polskim rynku finansowym a tendencje światowe - Anna Szelągowska 4.1. Geneza funduszy nieruchomości 4.2. Prawne uwarunkowania rozwoju funduszy rynku nieruchomości w Polsce 4.3. Rozwój polskiego rynku funduszy nieruchomości Literatura Streszczenie/Summary5. REIT jako forma inwestycji - Marta Wiśniewska 5.1. REIT 5.2. Historyczne wyniki inwestycji w REIT 5.3. Korelacja REIT z rynkiem akcji Literatura Streszczenie/SummaryCzęść II. Instrumenty i rynki finansowe6. Procesy konsolidacyjne giełd na świecie - wybrane aspekty - Ewa Cieślik 6. l . Przyczyny konsolidacji giełd 6.2. Tendencje konsolidacyjne na światowych rynkach giełdowych w XXI wieku 6.2.1. NYSE-Euronext 6.2.2. Nasdaq-OMX 6.2.3. Giełdy kontraktów terminowych 6.2.4. Wybrane udane i niedoszłe fuzje giełd 6.3. Przyszłość polskiej Giełdy Papierów Wartościowych w kontekście procesów konsolidacyjnych na świecie 6.4. Wpływ konsolidacji giełd na światowy rynek finansowy Literatura Streszczenie/Summary7. Funkcjonowanie i rozwójrynku alternatywnego systemu obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie- Piotr Szczepankowski 7.1. Rynki alternatywnego systemu obrotu 7.2. Charakterystyka polskiego giełdowego rynku alternatywnego systemu obrotu 7.2.1. Formy i cechy ofert emisji akcji na polskim rynku alternatywnym 7.2.2. Rola i znaczenie autoryzowanych doradców 7.3. Profil i oczekiwania spółek giełdowego alternatywnego systemu obrotu w Polsce 7.4. Grupy inwestorów na giełdowym rynku alternatywnym w Polsce Literatura Streszczenie/Summary8. Perspektywy i szansę rozwoju leasingu nieruchomości komercyjnych w Polsce - Jerzy Gwizdała 8.1. Czynniki wpływające na rozwój leasingu nieruchomości 8.2. Wielkość, struktura i tempo zmian wartości nieruchomości komercyjnych finansowanych leasingiem 8.3. Bariery rozwoju leasingu nier